3月份国内钢材市场乐观谨慎

一、市场回顾分析 2月份国内市场维持平稳,钢材市场需求基本趋于停滞,工地多数已停工,贸易商以回收货款为主要任务,对成交量已无期盼。节后市场成交清淡,需求无明显好转。28日唐山钢坯跌至1930元/吨,...

一、市场回顾分析

2月份国内市场维持平稳,钢材市场需求基本趋于停滞,工地多数已停工,贸易商以回收货款为主要任务,对成交量已无期盼。节后市场成交清淡,需求无明显好转。28日唐山钢坯跌至1930元/吨,节后成本支撑进一步减弱。国内钢材品种型钢受钢厂锁价及上调价格因素的带动,价格上调80元/吨,中板价格小幅上涨20-30元/吨,其它品种维持弱势平稳。

截止到28日,山东市场三级螺纹钢价格2370-2390元/吨,较上月末上涨10元/吨;厚规格热卷价格2490-2520元/吨,较上月末下跌10元/吨;中板价格2510-2520元/吨,较上月末上涨20-30元/吨;45#钢价格2680-2700元/吨,与上月末基本持平。

二、市场走势预测

当前我国经济下行压力与通缩风险加大,国家先后出台降准降息措施,央行货币政策已在加速宽松;2月份钢铁行业PMI为45.1%,较上月回升2.1个百分点,显示钢铁行业整体形势略有改善,但该指数已连续十个月处于50%的荣枯线以下,行业景气度低迷的局面依然延续;2月中旬钢协会员单位粗钢日产和2月上旬钢厂库存双增,供给压力加大;截止2月27日,全国主要市场五大钢材品种社会库存量为1473.98万吨,较节后增加108.04万吨,社会库存持续增加;另外三、四月份是钢材消费旺季,随着天气转暖,基础设施项目将陆续开工,另外两会的召开也将有力拉动基建投资,钢材市场需求有望重新启动,但受制于巨大的钢厂产能和持续增加的社会库存压力,钢板切割,预计3月份的需求反弹将会以消化库存为主,价格上涨幅度有限。

三、影响国内钢市运行的因素:

1、宏观经济数据增速回落,经济增速下行压力较大。

2月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.9%,比上月微升0.1个百分点,仍处于50%的枯荣线一下,制造业表现依然不景气;1月份CPI同比上涨0.8%,自2009年11月以来首次跌至1%以下,创5年来新低;PPI同比下降4.3%,环比下降1.1%,创下2009年10月份以来新低,该指数已经连续35个月持续负增长;1月份我国汽车产销分别完成228.70万辆和231.96万辆,比上月分别下降0.1%和3.8%,钢板切割,比上年同期分别增长11.5%和7.6%,汽车销量增速明显放缓;2月份央行下调存款准备金率0.5个百分点,并加大力度通过MLF、SLF、公开市场净投放等方式来加快向市场注入流动性、月底央行下调存贷款基准利率0.25个百分点,货币宽松信号加强。从当前经济数据来看,2015年国内经济下行压力依然较大,国家宏观经济政策力度也在逐步加大。

2、需求有望重启钢价涨幅有限

3月份随着天气转暖,基础设施项目将陆续开工,前期公布的2015年近万亿元规模基础设施项目、“一带一路”规划项目也将陆续进入施工阶段,另外两会的召开也将有力拉动基建投资,钢材市场需求有望启动。但通过近几年的数据对比来看,春节前后市场的价格波动不断缩小,2008年节后30天相对涨幅达13.61%,而去年则是下跌1.67%;2008年到2013年的节后15天内价格上涨,但节后30日价格上涨的概率不大;节后15日的价格与成交恢复后的价格走势关联性并不大,另外近几年节后15日贸易商拉涨的意愿也逐步减弱。

3、钢铁产量继续小幅增加

中钢协数据:2月中旬重点钢企粗钢日产163.76万吨,旬环比增0.96万吨,增幅0.6%;截至中旬末,重点企业库存1646.67万吨,旬环比增加154.95万吨,增幅10.4%。生铁日均产量161.82万吨,环比增长0.33%。前期春节期间下游需求停滞,经销商库存上升,资金占用较大,预计3月份钢厂库存将继续上涨。

4、钢材社会库存连续上涨

截止2月27日,全国主要市场五大钢材品种社会库存量为1473.98万吨,较节后增加108.04万吨,节后社会库存持续大增;目前全国主要城市螺纹钢库存为727.59万吨,较节后增加57.02万吨;线材库存总量为185.1万吨,较节后增加27.62万吨;热轧库存总量为290.37万吨,较节后增加11.47万吨;冷轧库存总量为152.47万吨,较节后增加3.76万吨;中板库存总量为110.87万吨,较上周增加7.16万吨。从近几年春节前后的库存变化情况可以看出,节后几周的时间内库存仍会保持增加,而库存高点通常出现在第四周。主要原因是节后一个月内钢厂达产率恢复快于需求,供需面会出现短期失衡的局面。而节后一个月价格与库存双下降的现象在最近四年频繁出现。

5、原料价格低位震荡钢价支撑乏力

28日唐山钢坯已跌至1930元/吨,成本支撑进一步减弱。。节前进口矿价格小幅反弹后回落,2月27日62%品位普氏铁矿石指数报62.75美元/吨,较节前下跌1.25美元/吨。主要原因是部分钢厂存在节前备货需求,部分贸易商为回笼资金也在节前做出适当甩货,铁矿石现货市场较为活跃。但总体来看,多数钢厂前期已做好库存准备,近期不会出现大幅采购现象,市场对铁矿石后期悲观情绪依旧较为浓郁。投行澳新银行将2015年和2016年铁矿石价格预估分别调降25%和30%,至58美元/吨和60美元/吨。预计短期进口矿价低位震荡为主。

6、保值幅度增加主导钢厂预期谨慎

近期国内主导钢厂宝钢鞍钢武钢马钢先后下调3月份钢材出厂价格100-200元/吨,鞍钢已连续两次大幅下调出厂价格,马钢2月份对H型钢的优惠幅度增加220-240元/吨,显示出各大钢厂对后期钢材市场预期偏谨慎。

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